第一次世界大战中，土耳其参加同盟国作战失败，它在北非和西非的属国被英法意等国瓜分，本土也沦为半殖民地。在分割土耳其石油公司的斗争中，美国态度逼人。1922年8月，英方表示愿意将土耳其石油公司12%股份出让给美国石油企业，但美方表示拒绝接受。经过若干星期的讨价还价后，英方把美方股份提高到20%，仍遭到美方拒绝。当年12月，英方终于同意将美方股份提高到24%，但要求美方接受两项条件。首先，美方必须将所租让区块中石油产量的10%无偿交给BP；其次，美国不再就土耳其石油公司权利提出质疑。美国拒绝了这两个先决条件，谈判无法进行。
1925年，地质学家们惊异于伊拉克蕴藏丰富的石油资源，长达6年多的谈判终于达成了协议。土耳其石油公司被命名为伊拉克石油公司，BP、壳牌、法国石油公司和美国石油企业同盟各占该公司23.75%股份，土耳其石油公司的发起人古尔班坎获得余下5%股份。但各方就伊拉克石油公司经营地域范围又发生了分歧。
古本金挺身而出，要了一张中东地图，他握着一支粗粗的红铅笔，在地图上划了一个圈，伊拉克石油公司的成员企业一致同意古本金笔下红线范围内的石油资源属于所有成员公司共同拥有，红线区内所有石油开采作业都由伊拉克石油公司负责。这个瓜分中东石油资源的协议被称作“红线协定”，那根红线圈起的石油版图为埃及以东、波斯以西的除科威特之外的全部海湾国家。弗兰克·霍尔姆斯既不是石油地质家，也不是石油企业家，但他帮助巴林、沙特阿拉伯国家成为石油生产国，阿拉伯人把霍尔姆斯尊称为“阿拉伯石油之父”。由于红线协定，美国海湾石油公司不能进入沙特阿拉伯、巴林，但科威特不在红线协定范围之内。海湾石油公司相信霍尔姆斯的预言，也知道他同科威特国王的交情，特地聘请霍尔姆斯作为自己同科威特王室谈判的代表。经过不懈努力，1934年12月23日，霍尔姆斯帮助海湾石油公司获得了科威特全境的石油特许权。1936年，科威特石油公司第一口探井开钻，可惜打了干井。1938年2月，第二口井布在布尔干构造上，涌出了可观的工业油流，发现了世界上最大的砂岩油田。
1946年10月，新泽西和纽约两家标准石油公司以红线协定规定的条款“与贸易自由和公众利益相违背”为由，单方面宣布红线协定无效。1946年12月，加利福尼亚、得克萨斯、新泽西和纽约四家标准石油公司达成原则协议：后两家加入阿美石油公司，提供1.02亿美元贷款，将来转为股金；而前两家将在后几年获得生产石油的代理佣金，由于出让阿美公司一半的股权，它们将得到4.7亿美元。不过，要达成这一协议必须撕毁红线协定，这遭到了法国和古本金的反对。1947年2月，法国石油公司向法庭控告新泽西和纽约两家标准石油公司进入沙特阿拉伯是违反红线协定，但最终双方在庭外和解。1947年3月，四家美国石油公司问题正式签订协议，12月阿美石油公司改组。1948年11月，四家美国石油公司与古本金的矛盾也得到了解决，红线协定正式废除。
