2017年12月底,隶属于韩国石油公社的Harvest 公司决定重新运营加拿大麦克默里堡以南的BlackGold项目,自2015年开始搁置的项目终于重见曙光;而在2017年8月,中海油Hangingstone油砂项目已经投产,在2018年产量或达到2万桶/日,虽然有限的项目投产多少给加拿大油砂上游领域注入了一些生机,但国际大石油公司正在纷纷抛售加拿大的油砂资产,在2017年3月达到一个小高潮。这些资产大部分转移到了加拿大本土公司的手中,这给加拿大油砂国有比例迅速提升的同时,也带来了投资风险,多个项目停滞或延迟,严重影响了加拿大的油砂生产。目前,加拿大政府正在积极寻找方法,吸引外来投资。以下以国际石油公司(IOC)抛售加拿大油砂资产为背景,对加拿大油砂产业的前景做出分析和预测。
截至2016年底,加拿大石油可采储量1715亿桶,其中油砂为1650亿桶,占加拿大石油可采储量的96%。从产量上看,加拿大石油产量从2005年的249.3万桶/日增加到2016年的385万桶/日,增长基本来自油砂生产。这一期间的油砂产量从97.4万桶/日增长到240万桶/日。
国际大石油公司自2015年下半年开始出售加拿大的油砂项目,2017年3月出售活动相对集中,仅3月出售金额就超过了240亿美元,从而引发世界性的关注。
大部分IOC在2014年上半年以前都在扩大在加拿大的油砂投资版图,其中不乏储量巨大的油田和生产周期较长的油砂项目企业。但2014年下半年国际油价出现断崖式下跌,IOC的关注点从扩大版图转为提升收益,节约成本,各企业开始重新调整持有的资产。为在短期内获取收益,美国的页岩项目和深海项目变得具有较高的竞争力,而投资周期过长、短期无法获取利润的油砂项目被归入被剥离的范畴。
另外,加拿大油砂储量丰富的艾伯塔省强化了环境保护法规,开始征收碳排放税,并对二氧化碳排放总量做出限制,这些措施极大地增加了油砂的开采成本。在以上背景下,IOC开始大量向当地企业抛售油砂项目。
2009年以后,以中国和韩国为首的亚洲国家开始投资加拿大的油砂项目,同时将铺设加拿大西海岸天然气出口管道计划提上日程。但是随着中海油(CNOOC)和马来西亚国油(Petronas)等在加拿大的亚洲公司投资的开展,危机感也逐渐升级。2012年年底,加拿大政府表示,除特例项目外,加拿大政府不再允许外国企业购买油砂权益。这严重打击了投资者的积极性。
2017年IOC开始剥离加拿大油砂资产导致上游投资不足,加拿大资源部长James Gordon Carr表示,应尽快吸引中国等亚洲国家投资加拿大油砂项目。他认为,虽然2012年以后加拿大对外国投资者的管制升级,但中国出于某些原因,非但没有出售资产,反而采用了相对灵活的投资政策规避风险。所以打开亚洲投资通道或许是加拿大油砂未来发展的唯一途径。
目前中国的对外投资有收缩之势。一方面中国三大石油公司进行了重大战略调整,海外投资数量锐减;另一方面,中海油买入加拿大破产公司Opti Canada的Long Lake油砂项目后,原油储量重新评估后较最初的估计减少了63%,整个项目的亏损额在10亿美元以上。虽然短期看,中海油不会出售在加拿大的油砂资产,但未来中国国有石油公司大量投资加拿大油砂的可能性比较低.
2014年国际油价下跌,导致加拿大的一批油砂项目延期或暂停,但是由于基本投资都已经得到落实,目前这部分油砂项目都在有序建设或生产中。油价下跌对其带来了一定的不利影响,油砂产量的增长速度将会放缓。
2016年,艾伯塔省受到森林火灾的影响,油砂产量有所减少。森林火灾并没有烧毁生产设备, 2017年底Horizon第三期项目和Fort Hills项目投产,这将使2017年的油砂产量较2016年有所增长。
加拿大石油生产协会分析,2017年IOC剥离油砂资产会对生产造成一定程度的影响,作为资产购买方的加拿大本土企业,一方面有较为丰富的油砂开采经验,如可通过提升技术,控制成本;另一方面在原有项目的基础上进行低成本扩充,维持甚至扩大产量的可能性很大。
2016年末,加拿大国家能源委员会(NEB)发表了2040年加拿大能源展望,其中,原油产量将从2015年的400万桶/日增长至2040年的570万桶/日;油砂短期内虽然增幅有限,但随着2020年一些新项目的投产,油砂产量将从2015年的240万桶/日增长至2040年的430万桶/日。这表明加拿大未来原油产量的增长或将全部出自油砂。受油价低迷影响,采用坑采法的油砂项目或将延期或暂停,因此预计2019—2022年产量增长将会减缓。如果油价缓慢回升,则采用这种生产技术的油砂产量到2040年将会翻一番至270万桶/日。目前,采用露天开采技术的一些油砂项目正在建设中,预计2020年项目投产后油砂产量或增长35%至160万桶/日。
虽然IOC已经大量抛售加拿大油砂资产,目前已有70%的油砂资产掌握在本地企业手中,但从长期看,随着技术进步和成本削减,加拿大油砂产量增加的态势不会改变。值得一提的是,一些加拿大本土企业由于收购大量油砂资产导致公司财务状况恶化,需要政府提供相应的支持和补偿。为保证油砂生产正常有序进行,未来加拿大政府或将出台新政策,促进本国的油砂生产。(作者:程熙琼,为中国石油经济技术研究院分析师)